比特币重回11万美元关口之上

多数(duōshù)酒店生意还不错，是刚刚过去的端午假期旅游市场亮点之一。虽然只有3天时间，但从各(gè)OTA的数据(shùjù)来看，不少(bùshǎo)区域(qūyù)的酒店依然迎来了客流高峰，尤其是推出包含(bāohán)住宿、玩乐及餐饮等体验套餐的酒店。“但是，反观近期发布的酒店集团第一季度财报，多数出现业绩承压状态。”有业者疑惑，红火的市场表现背后，第一季度各酒店集团到底有没有赚到钱？

对于上述问题，答案是(shì)肯定的(de)。无论(wúlùn)从锦江酒店、华住、首旅酒店、亚朵这4家国内酒店集团的营收表现，还是从万豪(wànháo)国际、希尔顿、洲际、雅高这几家国际联号公布的经营数据来看，今年第一季度均处于(chǔyú)盈利状态，就算有增速下降的情况出现，但这些集团依然保有一定数额的净利润。

国内酒店(jiǔdiàn)集团部分，第一季度华住(huázhù)以53.95亿元的(de)营收(yíngshōu)和(hé)(hé)8.94亿元的净利润稳居首位，值得关注的是，其增长(zēngzhǎng)引擎已从此前直营发力转向了加盟驱动，这一季度加盟店贡献了25亿元的收入，同比大增21.1%；首旅酒店的营收虽然下降了4.3%，但净利润增长18.4%至1.4亿元，显示出良好的利润管理能力；在4家(jiā)酒店集团中，规模最小的亚朵，营收实现了近30%的增长，达到了19.1亿元；锦江酒店的营收和净利润虽然均有所下降，但是高端业务的营收同比增长31.4%。

从几家国际酒店集团的第一季度财报来看，在营收方面均保持稳健表现。有的酒店集团虽未单独(dāndú)公布中(zhōng)国市场的具体表现情况，但“亚太等(děng)旅游地区高端度假业务表现亮眼”“亚太区数据显示增长”等结论出现在了他们的财报中。此外，万豪国际、洲际方面等均表示，这一季度，大中华区新签约的酒店数显著增加。这也(yě)是对市场信心(xìnxīn)不减(bùjiǎn)的一个表现。

但是“同比(tóngbǐ)下滑”也是摆在不少酒店集团面前的一个坎。难点主要集中(jízhōng)在3项经营(jīngyíng)核心(héxīn)数据，即(jí)平均房价、平均出租率和RevPAR（每间可出租客房产生的平均实际营业收入）的整体走势出现一定比例的下滑。比如(bǐrú)，华住中国业务第一季度混合(hùnhé)RevPAR为208元，同比下降3.9%；洲际的大中华区RevPAR同比下降3.5%。“主要是受到去年同期高(gāo)基数的影响以及出境休闲旅游持续增长的影响。”洲际酒店集团首席执行官穆安黎的分析说明了一部分原因。

“尽管(jǐnguǎn)，第一季度部分酒店(jiǔdiàn)集团的3项核心经营数据出现下降，但我们不能简单将原因归结为酒店行业的供需失衡或者供大于求，更不能由此判定经营酒店正在成为一门赔钱的买卖。任何行业在发展中都会出现波动(bōdòng)，我们要理性看到市场中的震荡现象。”有业者(yèzhě)说。

根据国际酒店数据服务机构STR统计，截至2024年12月31日，全国酒店数量达37.03万家，较2019年年底增长34.21%，但单客房收益(shōuyì)同比下滑了1.2%。而从今年第一季度上述(shàngshù)几家(jǐjiā)酒店集团的(de)财报数据来看，新增(xīnzēng)酒店数量仍在持续增加，这就意味着有效客房的供应量继续(jìxù)提升。于是，在看到几家酒店集团报告期内3项核心经营数据整体下滑后，有业者就直接判定为是因市场需求(shìchǎngxūqiú)端的消费力出现不足，或是供大于求所致。

事实真是如此吗？文化和旅游部的数据显示，2025年一季度，国内居民(jūmín)出游总花费同比增长18.6%，达到1.8万亿元。其中，农村居民(nóngcūnjūmín)出游花费同比增长近四成(sìchéng)。

有机构(jīgòu)在国内做过旅游消费意愿(yìyuàn)方面的(de)调查发现，超半数游客计划增加旅游支出，仅4.87%的游客计划缩减。他们消费理念(lǐniàn)的改变也落在了五一和端午假期(jiàqī)的出行中。美团旅行数据显示，五一假期县域(xiànyù)高端酒店预订量同比增长40%；从(cóng)飞猪的端午假期数据来看，包含住宿、玩乐、餐饮等项目的国内酒店套餐同比增加约20%。记者从多家酒店集团了解到，这两个假期中，单日实现满房的酒店数量同比大幅增加。

“其实，纵观市场(shìchǎng)，盈利能力强的(de)企业(qǐyè)，其业绩增长多数得益于(déyìyú)全球多元化的布局抵抗住了市场风险，而快速有效的开拓发展可以为其增加收益(shōuyì)体量。”有业者分析，对于酒店行业来(lái)说，休闲旅游需求的增加的确能为其带来可观的收益，但还有一部分需要商旅市场的加速复苏来带动。现在由于潜在的经济波动，影响了相关企业和(hé)商务人士的差旅支出。这一因素是不容忽视的。而且很多(hěnduō)酒店集团在持续开店的同时，也在不断把一些扩张过程中盈利能力差的酒店关掉。这样的供给调整也会在短时间内让其经营表现出现波动。

前段时间，有酒店集团观察到了“国内单身(dānshēn)人口已超过2亿”这一现象，并(bìng)推出了悦己套房产品，因为精准满足单身客群需求(xūqiú)，套房周末入住率大幅度提升，用户平均停留时长增加1.8小时。这家酒店集团还联合喜马拉雅推出播客频道，与单身客人(kèrén)产生更紧密的情感连接，复购率也由此直接(zhíjiē)提升至34%。

这是酒店(jiǔdiàn)集团(jítuán)深耕细分市场的(de)案例之一。根据携程第一季度旅游消费趋势调查报告显示(xiǎnshì)，近一半的消费者愿意支付20%以上的溢价为特色服务(fúwù)买单。这也为酒店集团寻找新的业绩增长点带来了思路——满足细分市场需求，吸引追求个性化体验的消费者。眼下，宠物友好酒店、电竞酒店、康养酒店成为不少酒店集团涉猎的领域。当然，成本、服务、场景(chǎngjǐng)、人才等都是酒店集团在布局细分市场上可能遇到的挑战，就看最终是否能找到(zhǎodào)适合自己的赛道，真的带来新的增收点。

记者在比对(duì)旅企第一季度财报时发现了一个现象，携程和同程旅行的住宿(zhùsù)业务收入均同比增长23%，而且主要得益于住宿预订的增长。对此，同程旅行方面表示，随着非一线城市居民生活水平的提高，客人在追求高性价比(gāoxìngjiàbǐ)的同时，更加(gèngjiā)注重品质住宿和优质体验，由此带来了对中高端(gāoduān)酒店需求的增长。这对酒店集团的布局也提供了思路。

其实，翻看各酒店集团新开(xīnkāi)酒店的分布图也可以发现，如今的新增供给主要聚焦在了(le)下沉市场。比如，截至第一(dìyī)季度末，华住待开业酒店在三线及以下城市的占比达54%。从最近的几个假期表现来看，小城酒店贡献(gòngxiàn)的入住率的确让人咋舌。

记者注意(zhùyì)到，今年还将有多个国际新品牌(pǐnpái)要在国内开出首店，这些国际酒店(jiǔdiàn)集团落子时突出了几个特点，看重位于宝藏旅游目的(de)地的单体(dāntǐ)高端(gāoduān)酒店物业、想方设法成为满足年轻消费者体验式需求(xūqiú)的生活方式品牌、把火力集中在中高端和高端赛道。在不少业者看来，这正好迎合了借势本土资源、抓住增量红利的扩张逻辑。“明白开得多不如开得对的酒店集团管理者，正在不断调整和摸索激发更多元化消费需求的方法。”有业者认为，在有序调整下，酒店集团的3项经营核心(héxīn)数据有望逐季改善。（作者：中国旅游报首席记者 王玮；编辑(biānjí)：宋雨秋）